La disputa por la adquisición de Nippon Steel insinúa la fragilidad corporativa en EE. UU.
El intento del presidente estadounidense Donald Trump de atraer inversiones amenaza con minar el apetito por el gasto empresarial en un giro irónico, con la saga de 18 meses sobre la adquisición de Nippon Steel Corp. de United States Steel Corp. mostrando la creciente vulnerabilidad de las empresas en el mercado estadounidense, dicen los analistas.
El bloqueo anterior por parte de la administración estadounidense del acuerdo de adquisición por 14,1 millones de dólares estuvo claramente motivado políticamente, y los líderes empresariales ya no podrán tomar decisiones sobre sus operaciones en Estados Unidos basándose en criterios comerciales, dijeron.
La disputa sobre este caso de alto perfil podría hacer que las empresas globales lo piensen dos veces antes de realizar grandes inversiones y adquisiciones en la economía más grande del mundo, y muchas de ellas podrían intentar reducir su exposición al mercado estadounidense.
“Creo que muchas empresas están frenando importantes inversiones y gastos de capital, no solo por el acuerdo entre Nippon y U.S. Steel, sino por la incertidumbre general que rodea la dinámica política y económica en Washington”, afirmó Zack Cooper, miembro senior del American Enterprise Institute.
Trump había rechazado repetidamente el plan de Nippon Steel de tomar el control total de US Steel.
Pero Nippon Steel, el cuarto mayor productor de acero del mundo, y US Steel, el 29º, dijeron el miércoles, tras la aprobación del plan de adquisición por parte de Trump, que habían firmado un acuerdo de seguridad nacional con el gobierno estadounidense y completado la transacción de adquisición.
Según el acuerdo, la siderúrgica japonesa deberá invertir 11 millones de dólares hasta 2028 para fortalecer las operaciones de las acerías estadounidenses, mucho más que los 2,7 millones de dólares planificados anteriormente.
El gobierno estadounidense también obtuvo una oportunidad de oro para vetar decisiones gerenciales clave, como recortar inversiones, perder capacidad de producción estadounidense o cerrar fábricas.
El director ejecutivo de Nippon Steel, Eiji Hashimoto, dijo en una conferencia de prensa el jueves que su compañía ha aprendido después de un año y medio de negociaciones con el gobierno de Estados Unidos que se necesita una estrategia de gestión flexible.
El alto dirigente dijo que se creía que los gobiernos no debían involucrarse en acuerdos comerciales.
"Pero ahora... los gobiernos están aumentando su participación en cuestiones económicas y comerciales a través de la política industrial", dijo.
El predecesor de Trump, Joe Biden, inicialmente bloqueó la compra de acero estadounidense por motivos de seguridad nacional, afirmando que la empresa manufacturera, con sede en Pittsburgh, Pensilvania (un estado clave en las elecciones presidenciales de 2024), debería ser "de propiedad estadounidense y de fabricación estadounidense".
Trump también se opuso al acuerdo durante la campaña presidencial, argumentando que adquirir una participación minoritaria en US Steel no causaría ningún problema, pero que la propiedad extranjera de la empresa no sería psicológicamente beneficiosa. Ordenó una nueva revisión del acuerdo por parte del Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos en abril, con una fecha límite para que Trump tomara una decisión final, inicialmente prevista para el 5 de junio.
“Debido a que la previsibilidad es increíblemente baja en este momento en Estados Unidos, las empresas japonesas reducirán el porcentaje de sus operaciones en el país”, dijo Keisuke Hanyuda, director gerente de Owls Consulting Group.
Si bien es necesario abordar el aumento de los costos, "lo último que una empresa quiere es perder previsibilidad", dijo Hanyuda, ex funcionario del Ministerio de Comercio japonés a cargo de las negociaciones comerciales.
Nippon Steel apuesta por la fuerte demanda de acero de alta resistencia a la tracción en el mercado estadounidense, aprovechando su avanzada tecnología de producción para placas de acero de alta gama utilizadas en productos como vehículos eléctricos.
Estados Unidos es uno de los tres mercados en crecimiento para el silicio agrio japonés, lo que compensa la reducción de la demanda interna.
Bajo el gobierno de Trump, los sectores del acero, el aluminio, la automoción y los semiconductores han sido blanco de aranceles específicos impulsados por presiones políticas, y las empresas de esas industrias deberían considerar otros mercados en crecimiento para cubrir sus riesgos, dicen los analistas.
A principios de este mes, Trump firmó una orden que duplica los aranceles a las importaciones de acero y aluminio al 50%.
"Creo que las empresas japonesas tendrán dificultades para comprar empresas estadounidenses conocidas en sectores que el presidente Trump prioriza, como automóviles, acero, aluminio y fabricación de teatros", dijo Cooper, del American Enterprise Institute, aunque la inversión en otros sectores todavía puede ser viable.
"Pero cualquier empresa japonesa que esté considerando un acuerdo importante en Estados Unidos debería desarrollar una estrategia política detallada antes de anunciar un acuerdo, para no sufrir obstáculos similares a los de Nippon Steel", dijo.
Estados Unidos sigue siendo un mercado lucrativo con un alto potencial de crecimiento, pero algunas empresas globales están comenzando a reducir su dependencia de los aranceles de Trump, dijo Hanyuda.
La Unión Europea y la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático, por ejemplo, han reanudado las conversaciones sobre asociación económica, mientras que la UE también está considerando a Japón, que forma parte de un pacto de libre comercio transpacífico que entró en vigor en 2018 sin Estados Unidos.
