El primer ministro japonés impulsará negociaciones sobre rebajas fiscales pese a dudas sobre los beneficios económicos

Aunque Takaichi describió la congelación de impuestos, destinada a aliviar la carga de la inflación en los hogares, como una "ambición personal de larga data", se está preparando para enfrentar un escrutinio más cercano del mercado sobre cómo manejará las finanzas de la nación endeudada después de que las esperanzas de un mayor estímulo fiscal impulsaran los mercados de valores.

Se establecerá un "consejo nacional" multipartidista para impulsar las negociaciones sobre la reducción a cero del impuesto al consumo de productos alimenticios, actualmente del 8 %. Esta medida resultaría en una disminución de la recaudación fiscal de 5 billones de yenes (33 000 millones de dólares) anuales, lo que convierte la búsqueda de una fuente alternativa de financiación en una prioridad para el gobierno.

El consejo planea elaborar un informe provisional sobre el asunto en junio, a tiempo para un proyecto de política económica anual que servirá como guía para la preparación del próximo presupuesto estatal, dijeron los legisladores.

Si bien existe la preocupación de que la rehabilitación fiscal del país pueda retrasarse aún más, Takaichi ha dejado en claro que el alivio fiscal es sólo una medida temporal hasta que se implemente un sistema de crédito fiscal reembolsable, aunque se espera que diseñar un sistema que refleje con precisión los niveles precisos de ingresos de los hogares lleve tiempo.

El ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, también dijo que la suspensión de los impuestos al consumo debería durar "un máximo de dos años" y que el gobierno cambiaría a un sistema de crédito fiscal reembolsable, visto como un mecanismo eficaz para aliviar la carga de la inflación en los hogares de ingresos bajos y medios, tan pronto como estuviera listo.

"La implementación de la reducción del impuesto al consumo sólo aumentará el gasto temporalmente... su efecto probablemente sólo durará un año", dijo Yuichi Kodama, economista jefe del Instituto de Investigación Meiji Yasuda, advirtiendo sobre una posterior disminución del consumo.

Kodama también señaló que, dado que no se espera que esta medida se introduzca hasta principios de 2027 como muy pronto debido al tiempo necesario para las discusiones en el consejo nacional y para que los minoristas instalen los nuevos sistemas, no habría un efecto inmediato en la reducción de las presiones inflacionarias.

"¿Qué sentido tiene discutir medidas para combatir el aumento de precios dentro de un año?", preguntó.

Aunque la inflación sigue arraigada, se ha moderado. El gobierno prevé que la tasa de aumento del índice nacional de precios al consumidor se desacelere al 1,9 % en el año fiscal 2026, en comparación con el 2,6 % del año anterior.

Una encuesta reciente de Teikoku Databank Ltd. reveló que solo una de cada cuatro empresas considera positiva la congelación de los impuestos al consumo, principalmente los minoristas, que prevén un aumento del consumo privado. Casi la mitad respondió que no prevé ningún impacto en su negocio.

Entre quienes ven negativamente la reducción de impuestos, algunos expresaron su preocupación por la complejidad de modificar sus sistemas para adaptar el cambio en la tasa impositiva, que solo cubrirá alimentos y bebidas y tendrá una vigencia de dos años. También les preocupa cómo conseguir la financiación necesaria, según la encuesta.

Takaichi afirmó que el gobierno no recurriría a la emisión de bonos gubernamentales especiales para implementar la reducción de impuestos y que, en cambio, aseguraría los fondos revisando los subsidios y las medidas tributarias especiales o aprovechando los ingresos no tributarios.

Katayama afirmó que el uso de fondos en moneda extranjera de la cuenta especial del gobierno podría estar entre las opciones de financiamiento que se discutirán en el consejo nacional.

La cuenta especial se refiere a los activos gestionados por el gobierno y utilizados para la intervención en el mercado. Un yen débil, por ejemplo, puede aumentar la rentabilidad de estos activos, y una parte de los ingresos se transfiere a la cuenta general como superávit.

Naohiko Baba, economista jefe para Japón de Barclays Securities Japan, dijo que si los responsables de las políticas se apresuraran a recortar subsidios económicamente importantes y políticamente más fáciles de eliminar para lograr recortes de impuestos en el año fiscal 26, la situación fiscal podría deteriorarse más severamente que si fuera financiada con bonos del gobierno.

"La identificación de los subsidios y las medidas fiscales especiales que deben reducirse enfrentaría obstáculos políticos, incluida la oposición de grupos industriales, lo que dificultaría proceder rápidamente con las revisiones", dijo.

También señaló que el uso de ingresos no tributarios podría conducir a una reducción de los activos estatales que de otro modo podrían servir como fuentes de pago de la deuda.

La salud fiscal de Japón ya es la peor entre los países del Grupo de los Siete, con una deuda pública más del doble de la de la economía.