El Banco de Japón se dispone a poner fin a las tasas de interés negativas en su reunión de la próxima semana

Se espera que el Banco de Japón ponga fin a las tasas de interés negativas en su reunión de política monetaria de la próxima semana, según informaron el viernes fuentes familiarizadas con el asunto. Sería la primera subida en 17 años y un cambio radical tras años de flexibilización monetaria poco convencional.

Esta evolución refleja la creciente confianza de los responsables políticos en que está en marcha un círculo virtuoso de crecimiento salarial y aumento de precios, una condición necesaria para que el Banco de Japón normalice la política ya que se espera que el resultado de las negociaciones salariales de este año sea el mejor en aproximadamente tres décadas.

Se espera que el BoJ celebre una reunión de política monetaria de dos días a partir del lunes, ya que el mercado espera que el banco central elimine la tasa negativa, vigente desde 2016.

El jefe del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que se llevaría a cabo una revisión del marco de flexibilización monetaria existente, incluido el programa de tasas de interés negativas y límite de rendimiento, si se alcanza el objetivo de inflación del 2% del banco central, acompañado de crecimiento salarial.

El Banco de Japón ha mantenido los costos de endeudamiento extremadamente bajos para apoyar a los hogares y las empresas y estimular la economía.

Fijó las tasas de interés a corto plazo en -0,1 por ciento y exigió a los bancos que depositaran parte de sus fondos excedentes en el banco central.

Si bien la tasa de inflación del país se ha mantenido alta, debido principalmente al aumento de los costos de importación, el Banco de Japón (BoJ) ha relajado su control sobre los tipos de interés a largo plazo en los últimos meses para que reflejen mejor la situación económica. El rendimiento de referencia de los bonos del gobierno japonés a 10 años ahora puede superar el 1,0 %.

Incluso si la política de tasas de interés negativas termina, Ueda enfatizó que las condiciones monetarias seguirán siendo acomodaticias, señalando que el BoJ no se apresurará a aumentar las tasas de interés.

El BoJ probablemente mantendrá las tasas de interés alrededor del cero por ciento, guiando la tasa nocturna, que es utilizada por los bancos cuando se prestan y piden préstamos entre sí, a un rango de cero a 0,1 por ciento, dijeron las fuentes.

La poderosa flexibilización monetaria del BoJ, introducida bajo el predecesor de Ueda, Haruhiko Kuroda, fue un pilar clave del programa de estímulo económico "Abenomics", que impulsó las acciones y debilitó significativamente el yen.

Como resultado, el balance del banco central se ha expandido significativamente y actualmente posee aproximadamente la mitad de los bonos gubernamentales en circulación de Japón después de sus agresivas compras, que según dijo tenían como objetivo estabilizar la inflación.

El BoJ probablemente continuará con sus compras de bonos para evitar un aumento en las tasas de interés a largo plazo que perjudicaría tanto a las empresas como a los hogares, pero pondrá fin a sus compras de fondos cotizados en bolsa, dijeron las fuentes.

Los responsables de la política monetaria del Banco de Japón se han mostrado recientemente más optimistas sobre la posibilidad de alcanzar una inflación del 2%, y el miembro del consejo Hajime Takata dijo a finales de febrero que el objetivo estaba "finalmente a la vista".

Las empresas más grandes de Japón acordaron aumentar los salarios un promedio del 5,28 %, el ritmo más rápido en 33 años, según el primer recuento de los resultados de las negociaciones "shunto" de este año. Así lo anunció el viernes Rengo, la agrupación que agrupa a los sindicatos japoneses.

El BoJ considera que los aumentos salariales son cruciales, ya que el reciente aumento de la inflación, que se ha mantenido por encima del 2% durante casi dos años, ha afectado al consumo privado.

El gobierno, por su parte, dijo que Japón tiene una "oportunidad de oro" para declarar oficialmente el fin de la deflación, o la continua caída de los precios, mientras el primer ministro Fumio Kishida intensifica los llamados a las compañías japonesas que han registrado fuertes ganancias para que recompensen a sus empleados con salarios más altos.

El BoJ ha tenido cuidado de no reducir prematuramente su estímulo monetario, contrarrestando una ola global de ajuste monetario que ha llevado a la Reserva Federal de Estados Unidos y al Banco Central Europeo a elevar rápidamente las tasas de interés para frenar la inflación.

Esta postura cautelosa puso de relieve su falta de convicción de que Japón puede lograr una inflación estable con el apoyo de la demanda interna, en lugar de factores temporales de presión de costos como el aumento de los precios de la energía y de las materias primas.