Japón enfrenta un estancamiento económico mientras las acciones caen tras la subida de tipos
Japón se enfrenta a la amenaza de un estancamiento económico a medida que el pánico se apodera del mercado de valores de Tokio, provocado por la incertidumbre económica y el sorpresivo aumento de la tasa de interés por parte del Banco de Japón en medio de un débil gasto privado.
El índice bursátil Nikkei cayó más de 2 puntos menos de una hora después de que comenzaran las operaciones a las 000 a.m. del viernes, ya que el sentimiento de los inversores se vio afectado por las preocupaciones sobre una recesión en Estados Unidos tras datos económicos más débiles de lo esperado.
La caída marcó la segunda mayor caída en puntos del Nikkei desde el 20 de octubre de 1987, cuando el índice de referencia se desplomó 3 puntos el día después del colapso del mercado de valores del Lunes Negro.
Las acciones continuaron su descenso respecto del día anterior, cuando la caída fue provocada por las preocupaciones sobre las perspectivas de ganancias corporativas japonesas a raíz de un yen más fuerte, que reduce las ganancias de los fabricantes de automóviles y otros exportadores cuando son repatriados.
La moneda japonesa se ha apreciado desde que el Banco de Japón elevó las tasas de interés el miércoles, y el gobernador Kazuo Ueda señaló que el banco central podría volver a subir las tasas este año en un momento en que la Reserva Federal de Estados Unidos parece dispuesta a recortar las tasas en septiembre.
El yen ha ganado más de 10 puntos frente al dólar estadounidense desde el 11 de julio, cuando se situaba en la zona de los 161 puntos y el Nikkei alcanzó un nuevo récord por encima de los 42 puntos. El viernes, la moneda japonesa se fortaleció hasta alcanzar la zona de los 000 puntos en Nueva York.
"Es probable que un número cada vez mayor de inversores se vuelva cauteloso a la hora de invertir en acciones japonesas", dijo un ejecutivo de una empresa europea de gestión de activos.
El turismo receptor, que ha alcanzado cifras récord debido a la depreciación del yen, también podría verse afectado negativamente si la moneda continúa apreciándose.
Ueda dijo en una conferencia de prensa el miércoles que se podría considerar "un mayor ajuste de las tasas de interés a corto plazo" si los esfuerzos para lograr una inflación sostenible avanzan según lo planeado.
Si bien un yen más fuerte ayudará a mantener bajos los precios de las importaciones, como los alimentos y la energía, y aliviará la carga de los hogares, también podría afectar el gasto, ya que quienes poseen acciones ven disminuir el valor de sus activos financieros.
El consumo privado, que representa aproximadamente la mitad del producto interior bruto real de Japón, disminuyó durante cuatro trimestres consecutivos entre enero y marzo. El estancamiento económico podría hacerse realidad si esta tendencia continúa.
Aunque Ueda desestimó las preocupaciones sobre los posibles impactos negativos del aumento de las tasas, probablemente no anticipó la caída de dos días del mercado de valores.
Takahide Kiuchi, economista jefe del Instituto de Investigación Nomura y exmiembro del comité de política monetaria del Banco de Japón, predijo otra subida de tipos en diciembre. Sin embargo, añadió que dicha medida podría retrasarse hasta el próximo año si las acciones siguen cayendo o el yen se aprecia rápidamente.
Mientras tanto, el plan de recuperación económica elaborado por el gobierno y el gobernante Partido Liberal Democrático este otoño podría ser de gran alcance en respuesta a las inciertas perspectivas económicas.
"Si la economía se estanca, la idea de que el aumento de las tasas fue el catalizador crecerá dentro del gobierno y el partido gobernante, lo que hará inevitables las críticas al Banco de Japón", dijo un alto funcionario del gobierno.
