El PIB de Japón crece un 6,0% entre abril y junio, el ritmo más rápido desde 2020, pero las perspectivas son sombrías
La economía de Japón se expandió a una tasa anualizada real más fuerte de lo esperado del 6,0 por ciento en el trimestre abril-junio gracias a las robustas exportaciones de automóviles y a una recuperación del turismo entrante, aunque una caída inesperada del consumo privado empañó las perspectivas, mostraron datos preliminares del gobierno.
El producto interno bruto real, ajustado por inflación, aumentó por tercer trimestre consecutivo, marcando el crecimiento más rápido desde el período octubre-diciembre de 2020. Aumentó un 1,5% en comparación con el trimestre anterior.
Los datos superaron el pronóstico promedio del mercado de una expansión del 2,41% en una encuesta del Centro de Investigación Económica de Japón.
La economía japonesa ha crecido hasta alcanzar los 560,74 billones de yenes (3,9 billones de dólares), recuperando su nivel prepandemia y alcanzando su mayor tamaño jamás registrado en términos reales. El PIB es el valor total de los bienes y servicios producidos en un país.
“La demanda interna fue sorprendentemente débil a pesar del sólido PIB general. Las exportaciones fueron robustas, pero las importaciones disminuyeron, lo que refleja en parte la desaceleración de la demanda interna”, afirmó Saisuke Sakai, economista sénior de Mizuho Research & Technologies.
El consumo privado cayó un 0,5% debido a que el aumento de los precios de los bienes de uso diario afectó el gasto de los consumidores y las ventas de bienes duraderos disminuyeron, lo que compensó con creces la fuerte demanda de servicios como restaurantes y estadías en hoteles.
La inversión de capital, otro componente clave de la demanda interna, aumentó un 0,03%, por segundo trimestre consecutivo, apoyada por el gasto en software.
Este ligero aumento se produjo a pesar de que una encuesta anterior del Banco de Japón mostraba que las empresas tienen planes de inversión optimistas para el ejercicio fiscal en curso, hasta marzo. Las empresas japonesas están incrementando sus inversiones en transformaciones digitales y ecológicas, así como en automatización, para abordar la grave escasez de mano de obra.
La débil demanda interna es un mal augurio para la economía en un momento en que los aumentos agresivos de las tasas de interés en Estados Unidos y Europa están generando temores de una recesión económica mundial.
Hasta ahora, el consumo privado ha estado respaldado por el gasto en servicios, incluidas comidas en restaurantes y viajes, incluso cuando los salarios reales han tendido a la baja debido a la aceleración de la inflación.
Esta demanda acumulada ha ayudado a la hostelería, al turismo y a otros sectores no manufactureros que se han visto afectados por las restricciones relacionadas con la COVID.
Tras repercutir el aumento de los costos, las empresas son cada vez más conscientes de la fatiga inflacionaria de los consumidores, y los aumentos de precios serán menos agresivos en los próximos meses. Si bien los salarios reales han disminuido, la desaceleración de la inflación probablemente impulsará el consumo, añadió Sakai.
Se prevé que la tasa de inflación de Japón se mantenga alta a pesar de que el impacto del alza en los costos de importación de combustibles, materias primas y alimentos se ha disipado. El Banco de Japón, por su parte, se ha mantenido en tasas ultrabajas, estimando que no se ha alcanzado una inflación estable del 2%.
Un yen más débil ha incrementado los costos de importación para Japón, un país con escasos recursos, mientras que ha beneficiado a los exportadores al incrementar sus ganancias en el exterior y mejorar el poder adquisitivo de los visitantes extranjeros a medida que Japón incrementa el turismo receptor.
Las exportaciones aumentaron un 3,2% tras la disminución de las interrupciones del suministro, lo que impulsó las exportaciones de automóviles. La recuperación constante del turismo extranjero en Japón continuó impulsando la economía, cuyo gasto se contabiliza como exportaciones en el PIB.
Mientras tanto, las importaciones cayeron un 4,3% en medio de menores importaciones de energía y vacunas COVID.
Los economistas dicen que se espera que la tercera economía más grande del mundo crezca modestamente en los próximos trimestres.
"El gasto de los turistas entrantes probablemente aumentará de julio a septiembre, pero no podemos esperar que el fuerte crecimiento (del PIB) continúe debido a la débil demanda interna", dijo Toru Suehiro, economista jefe de Daiwa Securities.
Es probable que persista la demanda acumulada de servicios, influenciada por factores estacionales como los viajes. Pero debemos tener presente que la demanda de alimentos podría haber alcanzado ya su punto máximo, añadió.
La inversión pública aumentó un 1,2%.
El PIB nominal creció un 2,9% respecto al trimestre anterior, o un 12,0% a tasa anualizada.
